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资料来源：FRED，天风证券研究所电气设备、电器和组件主要包含照明设备、家用电器和电气设备组件（比如发电机）等，细分行业应分属房地产后周期产业链。美国新屋和成屋的销售增速基本均在18年末见底、19年回升，历史上看，美国房屋销售领先电气设备、电器和组件制造的价量约1年左右，因此2020年行业可能从主动去库存进入被动去库存和主动补库存。

据乌拉圭、墨西哥和美国官员透露，至少有10多个国家（尤其是来自非洲和拉丁美洲的贫穷国家）因担心美国惩罚而退出了决议。多名谈判人员称，在讨论中，美国代表还提出，美国可能会削减交给世卫组织的经费。去年，美国是世卫组织最大的单一资金来源，提供了世卫组织预算约15%的经费，达8.45亿美元。

图36：美债期限溢价 vs 负收益债规模资料来源：Bloomberg，天风证券研究所图37：欧元区经济企稳会带动欧债反弹，从而影响美债期限溢价资料来源：Bloomberg，天风证券研究所通胀补偿围绕着通胀预期中枢上下波动，而其中油价变化贡献了16%的波动。考虑到贸易摩擦的输入性通胀和油价的低基数效应，通胀预期在19年底、20年初温和回升，但随着贸易摩擦缓和以及油价基数抬升，2020年美国通胀基本稳定，长期通胀预期出现变化的可能性较小。

353万数额虽小，但是既可以帮助中文在线甩掉这个亏损的并购公司，又能实现微赢利，可谓是一举两得的好事。责任编辑：凌先静中央经济工作会议强调，明年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，要实现第一个百年奋斗目标，为“十四五”发展和实现第二个百年奋斗目标打好基础，做好经济工作十分重要。要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中、四中全会精神，坚决贯彻党的基本理论、基本路线、基本方略，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，紧扣全面建成小康社会目标任务，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力，推动高质量发展，坚决打赢三大攻坚战，全面做好“六稳”工作，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定，保持经济运行在合理区间，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官，得到人民认可、经得起历史检验。（新华社）

周一早间，美元指数稳定在96.2附近。在避险情绪的推动下，日元上涨，美元/日元跌至一个半月低位。土耳其里拉周一再次触及历史低位后，该国财长称土耳其正在起草经济方案，来消除投资者的担忧。里拉受此消息支撑一度小幅上扬，目前美元/里拉仍在7上方。

英国脱欧大臣拉布认为，如果没有关税同盟的成员期限限制，他就不能支持脱欧协议。这让该国此前所誓言的在11月底之前达成协议的目标几乎成为空中楼阁。英国财政大臣哈蒙德（PhilipHammond）表示，过去一周，英国与欧盟的脱欧谈判已经加速，并变得更加积极，不过仍存在重大的障碍。