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之前上市公司并购重组支付工具主要是现金和股份两种，不同的支付方式各有千秋，现金支付对买方现金储备和融资能力有要求高，同时交易对方完全变现，也不利于后续整合和税务筹划等。所以上市公司并购尤其是大额交易还是以发股支付为主，但是发股支付也并非完美，在交易实践中也会有各种分歧，核心在于后续股价走势上。上市公司可能认为自己股份低不愿意发股支付，卖家更担心换股后股价下跌而利益受损。

第三，把地方公益性国有资本与地方债务一并管理。与美国等西方国家不同，我国地方政府有一块国有资本，在提供公共产品和服务上可以有更大的作为空间。这是我们的特点和优势，也可能成为风险的来源，近年来的地方隐形债务风险就来自于此。下一步可以考虑把公益性国有资本债务管理纳入地方政府债务管理体系。由于地方政府是公益性国有资本的所有者、债务的最终偿还者，应将地方政府的资产负债表与公益性国有资本资产负债表统筹管理。从国资国企改革的方向看，地方国有资本的大部或全部应逐步用于提供公共产品和服务。

特此通知附件：深圳证券交易所公司债券业务办理指南第4号——公司债券优化审核程序深圳证券交易所2018年8月7日附件：深圳证券交易所公司债券业务办理指南第4号——公司债券优化审核程序为完善公司债券分类监管，优化面向合格投资者公开发行公司债券上市预审核（以下简称预审核）及非公开发行公司债券挂牌条件确认（以下简称挂牌条件确认）机制，提高公司债券融资效率，深圳证券交易所（以下简称本所）根据《证券法》《公司债券发行与交易管理办法》等有关规定和本所业务规则，制定本指南。

其次，需要关注募投项目变更的时间跨度。一些募投项目距离论证之初的确已有几年时间，期间市场环境发生改变导致原项目无法实施或无必要实施，这样的变更在情理之中，但也有一些上市公司变更速度之快、领域跨越之大，令人咋舌。个别公司的募资日期与公告变更募投项目之间，甚至只有数月之隔。一些公司前后项目差别巨大，更有一些公司直接将项目变更为“永久性补充流动资金”。这些案例中，不排除有上市公司出于圈钱目的随意拼凑项目的可能性，因此募集资金到位后就找各种理由变更募集资金用途；不排除公司立项时并未谨慎论证，而是盲目追逐市场热点，随着市场热度下降，公司心生退意；也不排除有上市公司欠缺动态和发展眼光，对市场前景预见出现失误，因此战略规划与行业发展发生严重脱节。

激励对象分为两类乐鑫科技股权激励进行了较为大胆的探索，利用规则之余还做了有益尝试。例如，根据激励对象司龄不同，将激励对象分为两类，第一类激励对象为在公司连续任职1年以上员工，合计19人；第二类激励对象为在公司任职1年以下员工，合计2人，公司对两类激励对象分别设置了不同的归属安排。其中，第一类激励对象考核年度分别为2019年度至2022年度；第二类激励对象考核年度分别为2020年至2023年。

感谢校内外师生及朋友关心支持学校的建设与发展，欢迎对学校工作提出宝贵意见。辽宁科技大学2018年5月7日责任编辑：余鹏飞新华社莫斯科5月7日电（记者王晨笛）俄罗斯总统普京7日签署总统令，确定了2024年前俄罗斯在社会、经济、教育和科学等领域的国家发展目标和战略任务，并要求政府在10月前提交相关实施方案。